恒指上周四（2日）高見27381點，創逾4年新高後回吐，惟尚未出現直線拉升及成交激增情況，總體呈大漲小回格局，反映市場尚算理性，料現階段屬健康調整。筆者認為，目前恒指沿上升通道運行，引領大市上升的科技股上揚趨勢持續，同時A股仍呈現偏強格局，執筆之時上證及深證再創高位。故此，倘恒指能穩守26000點，投資者不妨考慮在此水平重新部署。
　
　　投資機會方面，港股資金仍主要於科技相關板塊游走，其中港股核電概念升勢較美股落後，預期中廣核礦業(01164)仍有追落後空間。
　
　　人工智能已是兵家必爭的科技發展新戰場，算力需求將有幾何級數增長，電力需求隨之急升，而核電的零碳排、穩定輸出及持續性，為支持AI發展的最佳發電方式之一。投資者不妨關注中廣核礦業的炒作機會。
　
　　宏觀環境支持核電發展，本年6月世界銀行宣布解除核電融資禁令，並與國際原子能機構正式建立合作關係，以共同支持全球主要國家及發展中國家核能行業有序發展。實施十多年的核電融資禁令解除，標誌著全球各國，包括曾反對核電開發的西方國家，對核電的主流態度已由「保守謹慎」轉為「積極發展」。世界各國分別於今年公布新核能政策，普遍提升國內的核電發電佔比，以及新增一定千瓦的核電裝機容量。
　
　　天然鈾作為核電最主要燃料，是實現核電行業穩步發展的重要保障。世界核能協會(WNA)近期發表報告，指全球反應爐對鈾的需求將持續攀升，但現有礦場資源在未來20年內或大幅減少。中廣核礦業主力進行天然鈾貿易，考慮到核能發電對鈾的強勁需求，加上主要鈾生產商如哈薩克國營企業Kazatomprom與加拿大Cameco近日相繼宣布減產，我們對短中期的鈾期貨價格走勢樂觀，有助改善公司的盈利表現，料短中期仍有炒作空間。
　
　　此外，中興通訊(00763)近期推出SuperPod解決方案，為企業客戶提供AI訓練和推論能力，同時其綜合布局AI伺服器、儲存、冷卻等產品，有望受惠內地AI發展。
　
　　AI基礎設施投資周期及國產半導體本土化趨勢持續，整體相關市場規模仍具增長潛力。根據調研機構Omdia的數據，內地AI基礎設施至2030年市場規模預計達到19300億元人民幣，2025年至2030年複合年均成長率(CAGR)為26.8%。在上述因素支持下，我們預期公司未來幾年有望保持強勁增長勢。
　
　　公司產品積極投入AI發展浪潮，提供滿足全場景需求的系列服務器產品，適配業界主流CPU和GPU、自研定海晶片；同時打造在智算場景下的數據中心全面解決方案和端到端交付能力，數據中心產品在全球擁有超過450個項目案例。其中，公司今年上半年政企客戶的伺服器業務按年增長110%，其中AI伺服器佔比達到55%，AI伺服器業務現已為公司的核心業務行列，反映公司加大智算產品研發和市場投入的成效顯著，有望成為其新收入增長的核心引擎與驅動力。
　
　　公司既鞏固國內運營商網絡基本盤，同時積極拓展智算數據中心項目，看好智算數據中心項目在AI算力景氣度提升下受惠。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
*投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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