中國的全國規模以上工業企業的利潤總額於2025年10月份同比減少，止住9及8月份皆大增逾兩成二連升之佳況，惟仍保持1-9月份及1-8月份累計利潤上升趨向，乃受惠於製造業的利潤大增，和電力熱力燃氣及水生產供應業盈利快速增長的支持。此中國製造業多年積極努力轉型升級，特別是強化在機器設備和高技術的研發投資發展，在本國和海外市場銷售取得相當良好的成績，國民經濟穩中求進增長無懸念也。

*工業企業前十個月盈利仍持續上升*

　　來自中國國家統計局發布最新資料，全國規模以上工業企業的實現總利潤於2025年10月份同比減少5.15%，即使未有延續9月份增21.6%和8月份增20.5%，但1-10月份累計賺5.95萬億元同比仍增1.9%，即使比1-9月份的3.2%升幅為低，卻高於1-8月份所增的0.9%幅度，明確止住1-7月份少賺1.7%的下行態勢。

　　先談（甲）規模以上工業企業實現總利潤於1-10月份上升之因，乃受惠於(1)收支相抵所得的「營業收入利潤率」不斷提升所致，所達5.25%，略低於1-9月份的5.26%，而又高於1-8月份的5.24%和1-7月份及持平於1-6月份的5.15%，為保持自2025年6月份提升至5%以來的佳態，之前則少於5%，其中(2)「實現營業收入」於1-10月份累計113.37萬億元同比增長1.8%；而(3)「發生營業成本」97萬億元增2.0%。

*機器設備及新技術企業盈利大增顯轉型效佳*

　　此因規模以上工業企業有相當多行業的（一）經營回報有改善，特別惹人注目的是(I)屬高技術行業的製造業企業回報每多處前列：(1)「計算機、通訊和其他電子設備製造業」於1-10月份多賺12.8%，高於1-9月所增12%約0.8個百分點；(2)「電氣機械和器材製造業」增7%；(4)「通用設備製造業」多賺6.2%；(4)「專用設備製造業」盈利多5%。國民經濟提質升級發展，對計算機、通訊等相關產品和服務需求會持續強烈。國家「要以科技創新引領新質生產力發展」，要建設現代化產業體系，作為堅持穩中求進、以進促穩的重要法門。

　　同樣重要的是，與民生日用有關的製造業亦多賺，如(5)農副食品加工業多賺8.5%；(6)「電力、熱力生產和供應業」的利潤總額增長13.1%。

　　與工業生產有密切關係的(7)「有色金屬冶煉和壓延加工業」1-10月份利潤增幅持平於1-9月份的14%，成各業盈利之冠；甚至(8)「黑色金屬冶煉和壓延加工業」於1-10月份由虧轉盈。此兩大行業的業績顯工業生產需求強烈，有頗重要良性啟示。

*電企多賺煤炭石油企業受困國際能源跌價*

　　至於（二）利潤回落的行業僅有：(i)「煤炭開採和洗選業」的實現利潤於1-10月份同比減49.2%，比1-9月份減幅見收窄；而利潤同樣多減的有「石油和天然氣開採業」減12.6%，(iii)「化學原料及化學製品業」的少賺5.4%。「石油煤炭及其他燃料加工業」虧損。

*企業應收帳產成品存貨期皆有改善*

　　再看（乙）規模以上工業企業的經營資料：（三）工業企業的資金周轉情況為(i)「應收帳款」於10月末為27.69萬億元同比增長5.1%，比9月末的5.7%低0.6個百分點；平均回收期基本持平於20.4天。此顯企業的資金周轉情況有改善，佳象也。

　　和「產成品存貨」10月末時為6.82萬億元，產成品存貨的周轉天數平均達69.8天，仍可在一定程度意味企業銷情有明顯改善。

　　至於（二）資產負債情況亦見持續好轉：(1)資產總值於2025年10月末時為187.23萬億元同比增長4.7%，低於9月份的5%；(2)負債總計108.99萬億元增5%，亦低於9月份所增的5.2%，所有者權益78.64萬億元增4.3%，低於9月底的4.7%。

*國家主席習近平強調要辦好自己事情*

　　君不見，國家主席習近平在北京發表2025年的新年賀詞，指出要實施更加積極有為的政策，聚精會神抓好高質發展，推動高水平科技自立自強，保持經濟社會發展良好勢頭；並強調中國作為負責任大國要積極推動全球治理變革，以應對當今世界變亂交織之局。以我為主的建設和提升好本國經濟，始能為維護世界和平穩定有強大的話語權。

　　正正因為中國辦好自己的事情有良佳效益，故美帝對華的打壓圍堵甚至封殺惡舉劣行不斷升級，中國經濟發展保持強大的韌性和良好的穩中有進力量。《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　
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